5月19日，中國政府網發布了《中國制造2025》全文。本文分析了進入2015年內，制造業PMI值一直持續走低的原因。
是什么抑制著制造業的增長呢?產能過剩、成本上升是一部分原因。這方面的問題可以通過轉型升級來化解。《中國制造2025》指出，實現中國制造向中國創造的轉變，中國速度向中國質量的轉變，中國產品向中國品牌的轉變，完成中國制造由大變強的戰略任務。這就能在很大程度上消化產能和成本。
另一部分原因則是金融業和房地產業等行業對制造業形成了“擠出效應”。這些行業比制造業的收益率更高，吸引了更多的關注和資金，在兩個方面“擠出”制造業，一方面，人們更熱衷于這些行業，而對制造業的熱情下降;另一方面，這些行業抬升了融資成本和土地成本，壓縮了制造業的利潤。“擠出效應”不是制造業自身實現轉型升級就可以避免的。為此，需要增強對制造業的政策支持力度，形成一套鼓勵制造業發展的產業政策。
中國制造業經歷了幾十年的快速發展，是中國經濟發展的主要動力。但是，現在中國制造業進入了一個低谷——這是中國經濟近年來增長放緩的重要原因。今年4月份，規模以上企業制造業增加值的增長率僅為6.5%，較3月下滑0.2個百分點;1-4月，制造業固定資產投資僅增長9.9%，較1-3月下滑0.5個百分點。這就是目前的狀況：制造業的產值和投資都在低增長，而且增速還在進一步下滑。制造業產值和投資占比都在1/3左右，如果其增長率不能回升，中國經濟就難以真正好轉。
